猫眼终于开始赚钱了

在延续亏损4年之后，猫眼迎来了第一个盈利年，对于市场而言，这意味着猫眼2019年提出的全文娱战略，有了个不错的开局。

3月24日晚间，猫眼娱乐对外宣布2019年业绩通告。通告显示，住手2019年12月31日，猫眼整年总收入到达42.68亿，较2018年同比增进13.6%；毛利到达26.57亿，同比增进12.8%；公司整年盈利4.59亿元，实现扭亏为盈。

而这其中，猫眼焦点收入营业在线票务营业（影戏票务、现场娱乐票房）增速放缓，2019年收入到达20.03亿，同比增进仅1%；娱乐内容服务（影戏及剧集综艺宣发出品等）与广告服务及其他营业增速均跨越30%，收入划分到达13.97亿与5.68亿。在线票务守住基本盘之后，不难看出猫眼影戏刊行营销能力的迅猛增速。

资本市场对这份业绩态度若何？显然是满足的。猫眼财报宣布后，3月25日猫眼股价大涨，涨幅一度扩大至15%。

然而忧虑也依旧存在。2020年肺炎疫情让全球影戏产业陷入混沌状态，海内影戏行业停摆两月有余，院线虽然已经进入复工阶段，然则复工离正常营业另有不少距离。而猫眼作为海内影戏票务与宣发巨头平台，全文娱战略刚刚赢得一个优越的起步，就要面临疫情的磨练。

猫眼因盈利扬起的嘴角还未放下，便因疫情的打击皱起了眉头。

营收上涨，但在线票务占比下滑6%，

猫眼的阶段性盈利

2018年猫眼宣布上市后的首份财报，经由调整的EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）业绩到达了2.2亿，经调整后的溢利净额8968.1万，但年内亏损到达1.38亿。而彼时亏损的缘故原由，是在线票务高成本的副作用。

即便影戏行业的“9.9元票补时代”已经由去，然则平台各种优惠活动并没有住手。票务营业的高收入也需要高投入，这种情况下，猫眼何时盈利，谁都没有一个确切谜底。

2019年行业各方有意降低影戏营销成本，“票补”这个词泛起的频率愈发低了。而这无形中成为猫眼盈利的铺垫，2019年上半年猫眼总收入为19.85亿，经调整净利为3.80亿，实现首次盈利。而这时猫眼的销售及营销开支同比削减46.7%。票补削减后，猫眼的成本肩负迅速减轻。

到了现在，猫眼没有了票补的成本压力，实现整年盈利，而在线票务在票补消逝之后展现的疲态也愈加显著。2019年猫眼在线票务营业收入较去年增进1% ，与去年基本持平，但占整体营收比例为54%，较去年占比下滑6%左右。

相对而言，猫眼娱乐内容服务收入同比增添30.7%，整体营收占比32.7%；广告服务及其他营业收入增添时39.7%，整体占比13.3%。

而2019年猫眼在线票务营业直接相关的营销及推广开支从2018年的17.39亿削减至12.83亿，票务系统成本从5.46亿削减至5.37亿，互联网基础设施成本有所增添，然则整体三项开支较去年削减了4亿左右。

可以理解为，猫眼2019年的盈利是因为在线票务成本的削减与其他营业收入最先进一步发力的综合效果。

现在需要思索的问题或许是，这种营收状态在2020年是否依旧可行。猫眼官方数据透露，春节时代猫眼累计退票500万余张，金额总计跨越2亿元。猫眼娱乐CEO郑志昊示意，影戏市场的空窗期或将延续到3月尾、4月初。

事实上空窗期另有可能进一步拉长。猫眼专业版数据显示，海内影戏市场上《误杀》《战狼2》《落难地球》等影戏已经举行较小规模重映，停止写稿时间，今天（3月26日）天下票房2.2万，观影人次753人，场均人次1人。影戏行业期待的报复性观影大潮还未来临，民众对于影院依旧保持着守旧态度。而这意味着2020年第一季度甚至上半年猫眼的在线票务收入可能不会太乐观。

那么营收希望就落在了娱乐服务营业与广告营业。疫情时代，海内《囧妈》《肥龙过江》《大赢家》等影戏采取了线上放映的模式，特殊时期的放映方式，跳过了院线端口，收割了一批用户流量。

而猫眼作为互联网内容服务平台，站在了传统院线与视频网站之间。“我们既看好影院影戏的长线生长，信赖市场会回暖甚至反弹，同时猫眼也是《囧妈》和《大赢家》这两部影片的团结出品方，我们希望行业也保持一定的灵活性。”郑志昊在猫眼业绩电话会议中说。

猫眼的全文娱战略，

收入结构能否进一步升级？

现在民众对猫眼的关注点除了在线票务，另有猫眼在影戏行业中日益凸显的出品刊行、宣发营销能力。资本市场对猫眼2019年这份业绩感应满足的缘故原由，并不只是盈利，而是盈利背后猫眼显露出来的连续的营收可能。

2019年7月猫眼宣布了“猫眼全文娱”战略，宣布“猫爪模子”，猫眼成为笼罩影戏、现场娱乐、剧集、短视频、文娱媒体、音乐、艺人KOL等全文娱的综合性平台。“互联网+全文娱”战略结构下，猫眼产业纵横毗邻形成了价值网，从上游内容创作、中端宣发到下游商业变现，实现有机连系，在每一个营业环节纵深拓展，将服务价值最大化。

战略提出只有半年，然则将猫眼多年的结构举行整合连结，并迅速展现了功效。

2019年猫眼介入出品或刊行影戏一共43部，累计票房到达74亿。不管是国产票房爆款影戏《落难地球》《我和我的祖国》等，照样《少年的你》《罗小黑战记》等黑马口碑之作，背后皆有猫眼的身影。行业内已经没有人把猫眼单纯的看作一个票务平台，它成为互联网影业里迅速崛起的一股气力，与传统院线既互助又竞争。

同时猫眼介入了《逆流而上的你》《老中医》《老酒馆》《长安十二时候》等剧集的投资，从数据剖析到营销服务，猫眼在影视市场上担任的角色日益多样化。2019年猫眼的内容制作成本到达2.42亿，娱乐内容服务营收到达13.97亿。

更突出的方面是猫眼的行业服务能力。猫爪模子宣布之后，猫眼的全文娱票务平台、产物平台、数据平台、营销平台和资金平台正式形成矩阵。产物方面，依赖猫眼通、场馆通两大平台，一方面服务影戏产业上游各资方、制作方，从影戏投资、市场洞察到宣发计谋提供全方位数据支持，产业上下游、兼顾C端市场与B端市场；另一方面为下游院线提供服务，与影院搭建互助可能，协助影院、演出场馆提升经济效益。

同时，猫眼的娱乐营销能力进一步升级。在微信、QQ、美团、民众点评、猫眼、格瓦拉6大流量入口之外，2019年猫眼通过微信小程序、抖音短视频、直播等新型互联网营销手段相连系，在影戏宣发市场上迅速确立品牌。

2019年猫眼小程序生态用户已经突破3.5亿，而且已经乐成孵化出多垂类短视频媒体矩阵。如猫眼的MCN平台发力，首创“抖音+猫眼+KOL”宣发模式，将短视频直播、猫眼MCN、明星和KOL等优势资源融合。猫眼影戏”“猫眼大明星”“猫眼剧综团”等账号已经在微博、抖音、今日头条、企鹅号、B站、秒拍等平台完成粉丝积累。猫眼视频媒体矩阵整体全网粉丝近3亿。

而这为猫眼的广告营业制造了更多可能，2019年猫眼广告服务及其他业收入到达5.68亿。

2019年是猫眼“小结”之年，全文娱战略指挥着它从全产业各环节获取动能，传统的焦点业务增速放缓，新营业则极速增添，这一定水平证明了全文娱战略的乐成性，然则战略距离成熟收割里另有一段距离，疫情的泛起则为猫眼增添了更严重的磨练。

“疫情终会已往，全文娱行业、中国经济都将迎来更好的生长，猫眼和众多同伴们都市有更多的机会去推动行业历久的可连续生长。”猫眼在业绩讲述中对行业举行激励。或许随着猫眼这份盈利财报的到来，疫情留下的阴霾终将散去，影戏市场能够迎来苏醒。

• 联系人：Animai°情兽