砸400亿全球狂收购，中国第一个时尚帝国大厦将倾

全天下收购看着鲜明，然则你吃得下却消化不了，基础能力不够，就没办法让买回来的品牌发扬光大。

外洋的好品牌在海内没有着名度，正是要有极强销售能力的企业来做才有希望。而山东如意团体反而想用自带流量的品牌打开市场，这个逻辑自己就不建立。

想靠“买买买”买出一个LV帝国，是不可能的，这辈子都不可能的。

2020年，新冠疫情为延续繁荣的奢侈品行业按下暂停键。

为填补损失，国际奢侈品大牌纷纷凭借着品牌价值逆势涨价。但作为“中国版LVMH”，山东如意团体却迎来旗下上市公司的一纸停业申请。

5月15日，山东如意团体旗下日本服装团体Renown通过子公司Renown Agency向东京地方法院申请停业珍爱。现在，法院已通过该申请。

Renown作为十年前山东如意团体进军国际时尚品牌谋划的首个标的，对后者意义重大，不仅使得多年谋划上游纺织品营业的山东如意团体迅速被消费者所熟知，也为厥后来接连疯狂收购并乐成入围全球时尚与奢侈品团体前20位奠基基础。

2019年，疯狂“买买买”的山东如意团体突然称要放缓收购措施之时，便有市场传言企业正陷入财政逆境，资不抵债。现在看来，这一纸停业申请不外是扯下了企业谋划的一块遮羞布。

疫情下发作债务危急，山东如意团体财政状态事实若何？中国第一个时尚帝国大厦将倾？

关联品牌团体讨债

在申请停业珍爱前的3月份，Renown曾公然发表声明“，说由于未能从山东如意收回53亿日元（约合人民币3.4亿元）的未偿债务，公司已延续泛起年度亏损”。

市场闻言，一片哗然。谁人十年间斥资逾400亿元举行全球时尚品牌“大收割”的山东如意团体，竟无力支付戋戋3.4亿元债务？

原来，该笔债务本为山东如意团体旗下另一子公司违约所致，团体需代为支付。但最后，团体选择了优先支付自身将于2019年底到期的企业债券。

可见，山东如意团体的债务窟窿不止一个。

上述所提到的2019年底到期的企业债券，即“19如意科技MTN001”，刊行总额为10亿元，也是在紧要搬出国家队救命后才险逃逾期。

2019 年10月，山东如意团体引入济宁市城建投资有限责任公司，斥资35亿元，成为“如意系”亦即山东如意科技团体有限公司的第二大股东，并为其一笔近20亿元的债券提供担保。

此举使得山东如意团体乐成到期兑付了合计3.45亿美元的债券，为那时的债务危急赢得短暂的喘息机遇。

但好景不长，进入2020年后，除Renown外，山东如意团体关联品牌接连爆出猛料。

先是团体于2017年宣布以1.1亿元收购的以色列成衣制造商Bagir首席执行官Micha Ronen示意，正思量针对山东如意团体迟迟未支付1320万美金的违约行为接纳法律行动。

紧接着团体旗下品牌Aquascutum因拖欠供应商15.5万英镑款子被起诉，且面临2760万英镑的债务危急。

上述合计金额约为3.35亿元人民币。同时，路透社新闻还称，山东如意团体从2018年宣布以6亿美元（约合人民币42.6亿元）价钱收购瑞士奢侈品牌Bally以来，资金迟迟未到位，收购行动将停顿。

据北京时间报道，中国执行信息公然网显示，2019年12月11日，山东如意科技团体有限公司新增一则被执行人信息，执行标的为1600万元，执行法院为山东省高级人民法院。此外，11月和12月，山东如意团体还存在6条被执行信息。

▲图片来自中国执行信息公然网。

除此之外，山东如意团体的财政逆境还可于旗下主要上市公司如意团体（002193.SZ）略窥一二。

自2019年下半年起，上市公司业绩便不甚乐观，营业收入与利润均同比下滑严重，利润大幅削减51.35%，若扣除非经常性损益，整年净利仅1628万元。今年一季度由于疫情影响，财政状态恶化加剧更是不言而喻。

由于资金紧张，上市公司多次被告上法庭。据华美志报道，其中一份对冻结银行存款提出异议的申请还提到，“由于本院的查封行为，异议人资金现已陷入紧张状态，资金周转不继，导致员工工资拖欠发放，生产资料无法购置，已至半停产状态，公司的正常营业受到严重影响”。

针对上市公司谋划现状，无冕财经研究员联系如意团体董秘，董秘办相关职员回复称，“公司生产谋划情形正常，至于其他如意系关联公司的债务情形，并不清晰”。

买出一个“LV帝国”

“这十年间，山东如意买公司就像女生上街随手又淘到了件新衣裳似的。”外界曾云云谈论团体的疯狂扩张。

自2010年以31.4亿元拿下Renown后，山东如意团体一起高歌猛进，接连将法国时尚团体SMCP、旗下拥有多个国际着名男装品牌的香港利邦控股及美国英威达旗下著名莱卡面料营业等收入麾下。

公然资料显示，山东如意团体十年来累计投资金额超400亿元人民币，收购企业归属天下各地，划分来自美国、德国、英国、意大利、日本等。

而山东如意团体的投资逻辑只有一点，那就是寻找仍有潜力但处于危急之中的国际品牌，掐准时机以最划算的方式买下。

如Renown，作为日本百年服装企业，80年代公司营业额一度创下天下服装公司的最高纪录，2010年因日本经济衰退及金融危急的双重压力，处于营业重组期，最终被山东如意团体接盘。此外，Bally、Bagir等品牌被收购时也均处于各自的谋划低谷。

不可否认，山东如意团体董事长邱亚夫的眼界是超前的，2010年便设计通过收购培育属于中国自己的奢侈品牌。“由于在中国短期内想组建一个高端时尚品牌是异常难题的，在创新和设计上中国的服装产业依旧落后于西方。没有30到50年的生长，很难做到。”邱亚夫曾在采访中示意。

同时，通过收购涉足品牌服装设计与销售，也能够进一步完善团体自己以纺织品加工为主的整个产业链条。

奔着这样的目的，2017年，邱亚夫公然放话：“十年内势要将山东如意团体打造成中国的LV品牌团体。”

“惋惜吃得下却消化不了，山东如意团体的基础能力不够，以是没办法让这些品牌发扬光大。”服装行业剖析师马岗对无冕财经剖析。

基础能力划分包罗品牌谋划、营销及组织职员等。“外洋的好品牌，在海内着名度不够，很难打开市场，要有极强销售能力的企业来做才有希望。而如意却以为国际品牌自带流量，反而想用品牌打开市场，这个逻辑自己就不建立。”马岗示意。

旗下收购品牌营收延续疲软，部门甚至自收购起就连年亏损，再加上主营营业同样显示平平，2019年下半年，山东如意团体的债务问题终于发作。

时尚帝国风景不再

“外界对如意的误解许多，其中最大的误解就是如意从始至终都没有希望借助外洋收购成为’中国的LVMH’。”债务压力下，邱亚夫矢口否认昔时的野心，而这一切的改变不外才三年。

随着被击碎的，另有中国服装市场的殷切期待。

同时，山东如意团体接下来的生长也颇令人担忧。

针对长年外洋收购导致的债务问题，邱亚夫示意团体接下来将会有用行使国际资本市场的融资以及政府支持以走出逆境，即起劲推动旗下品牌上市及追求政府支持。

政府支持原本就是山东如意团体近年来能够疯狂扩张的主力因素。

如2019年1月，山东如意团体设计收购英威达旗下服装和高级纺织品营业莱卡品牌，就曾得到过山东省新动能基金治理公司4亿元的支持。

公然资料显示，两者配合提议设立了新动能如意股权投资基金，且吸引了多家外洋投资人介入收购莱卡项目，整体投资近170亿元。

“4亿元政府指导基金撬动了170亿元的跨国收购，前者发挥了很大杠杆作用，让我们顺利实现了对莱卡团体的收购。”山东如意团体投资总监尹亢曾对外示意。

但多年的品牌谋划不善，正使得团体逐渐失去政府的青睐。

正如前述，2019年10月，济宁城投入股山东如意科技团体有限公司，成为第二大股东，在加倍领会公司的谋划及债务状态后，双方“蜜月期”刚过不久，济宁城投便向当地司法机构申请冻结了济宁如意高新纤维材料有限公司44.21%的股权，并获得法院赞成。

值得注意的是，被申请股权冻结的公司正是山东如意团体以26亿美元收购莱卡团体的主体。

而此时的莱卡团体，原本正在山东如意团体的辅助下，有序推进科创板上市的流程。此事一出，莱卡团体的上市之途也恐生变数。

由此，邱亚夫所提到的两条纾困之法暂时都无法顺利举行。债务当前，山东如意团体的时尚帝国大梦又该若何做下去呢？

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